股权投资实战解析 内容简介
《股权投资实战解析》语言通俗易懂,图文并茂,结合近年来的投资案例,按照“募、投、管、退”四个操作流程对股权投资做了详细的阐述,并侧重讲述了股权投资的评估方法和策略,是一本实战性很强的书籍,特别适合广大股权投资从业者、企业家和其他投资者阅读。
股权投资实战解析 目录
第一章 股权投资概述:轻松创造下一个财富神话
第一节 股权投资 // 002
第二节 私募股权投资 // 016
第三节 股权投资的组织形式与运作模式 // 019
第四节 股权投资的类型 // 026
第五节 股权投资的意义 // 028
第二章 私募股权投资的资金募集之道:钱从哪儿来
第一节 法律对募集资金的要求 // 034
第二节 公募基金VS和私募基金 // 041
第三节 资金来源渠道 // 044
第四节 资金募集流程 // 048
第五节 私募资金和非法集资的区别 // 050
第六节 资金募集过程中的核心法律文件范本 // 052
第三章 股权投资的评估之道:发现价值
第一节 项目评估原则与方法 // 062
第二节 财务分析 // 067
第三节 企业团队评估 // 073
第四节 企业价值评估 // 082
第五节 尽职调查 // 094
第六节 评估过程中的文件范本 // 104
第四章 股权投资的投后管理:价值放大
第一节 投后管理体系搭建 // 114
第二节 投后管理——股权治理 // 123
第三节 股权激励范本 // 134
第五章 股权投资退出:价值实现
第一节 境内IPO退出 // 146
第五节 挂牌新三板退出 // 162
第三节 挂牌科创版退出 // 170
第四节 并购与股权回购退出 // 175
第五节 退出过程中的文件范本 // 181
第六章 股权投资策略:运筹帷幄,决胜投资战场
第一节 策略一,组合投资 // 198
第二节 策略二,分段投资 // 207
第三节 策略三,先选赛道 // 209
第四节 策略四,关注国家产业政策 // 214
第五节 匹配投资策略 // 220
第七章 股权投资的风险管理:把风险最小化
第一节 对赌条款 // 224
第二节 反稀释条款 // 231
第三节 共同出售条款 // 233
第四节 优先权条款 // 235
第五节 IPO风险补偿条款 // 238
第六节 风险控制体系 // 239
股权投资实战解析 前言/序言
股权投资创造下一个造福神话
2014年3月14日下午,暴风科技公布了重大重组方案,拟以发行股份及支付现金的方式购买稻草熊影业60%股权,交易对价总计31.05亿元。
值得关注的是,影星刘诗诗是稻草熊的其中一位股东,持有稻草熊影业20%的股权,但在本次交易中,她只卖出了12%的股权。根据暴风科技的重组预案,暴风科技拟向刘诗诗现金支付交易对价6480万元,另外向其发行约273万股股票,以55.46元的发行价格来计算,这部分股份对价为1.51亿元。
若以28日暴风科技收盘价计算,上述股份市值约为2.88亿元,从账面价值看,刘诗诗1天就赚了1.4亿。这样的造福神话让人咂舌,但实际上这样的造福神话在当今的中国数不胜数,远的有2005年,百度在美国纳斯达克上市,创造了8个亿万富翁、50个千万富翁、200多个百万富翁;2007年,蒙牛乳业在香港主板上市,催生了5个亿万富翁、15个千万富翁、几十个百万富翁;2007年,阿里巴巴在香港联交所上市后,一夜之间就“创造”了近千位百万富翁。
近的则有2014年阿里巴巴纽交所上市,软银暴赚571亿美元,雅虎441亿美元,马云更是一举跃居中国首富;2015年,暴风科技登陆A,股价上涨44%,CEO冯鑫身价超过3亿,还创造了至少10位亿万富翁,华控成长基金、和谐成长基金、蔡文胜等投资者也是以数倍投资收益退出。
这就是资本市场股权投资的魅力,在传统行业需要几年甚至几十年,需要几代人创造的财富,在资本市场可能一夜成真。
根据国际知名会计师事务所普华永道中国发布的一份《中国私募股权/风险投资基金2015年回顾与2016年展望》报告显示,受创新创业活跃的推动,2015年中国股权基金交易额大幅上升,几乎占到了全球交易规模的一半。
2015年中国私募股权基金交易金额达到1921亿美元,同比增长169%,占据全球交易总额的48%,同期全球交易总额仅增长18%。
而根据清科研究中心的数据,在经过了20多年的发展后,我国股权投资市场管理资本量超5万亿元,活跃机构超万家,已成为全球第二大股权交易市场。仅在2016年第一季度,我国股权投资募集资金就达到了约2000亿元,市场投资总额15 0 0亿元,实现了近10 0 0起退出,投资行业涉及互联网、IT、生物制药、教育培训、连锁零售、纺织服装等各个领域,投资地域也从北上广往江苏、福建、湖北、河南、四川等多个省份扩展。
毫无疑问,股权投资已成为我国经济生活中极其活跃的一个组成部分,除了创造个人财富,还可以实现国家产业机构调整优化,促进各行各业的国际化。
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2019年7月23日 下午3:00 1F
很好的 支持