趋势跟踪 顺势交易名家策略解读pdf

图书网 2017年9月12日09:59:461 3.8K1

趋势跟踪 顺势交易名家策略解读 作者:(美)迈克尔·卡沃尔(Michael Covel)

趋势跟踪 顺势交易名家策略解读 出版社:广东经济出版社

趋势跟踪 顺势交易名家策略解读 内容简介

《趋势跟踪:顺势交易名家策略解读》是第一本讲述鲜为人知,却取得巨大成功的交易者和他们如何交易的书。内容包括趋势跟踪策略的历史,以及伟大的趋势跟踪交易者如何在市场的重大事件中,作为胜利者凸显出来的故事。趋势跟踪策略吸引着每个对交易、投资和市场都感兴趣的人。为什么如此?因为趋势跟踪的交易方法适用于所有的市场,它超越了地缘政治、文化和语言界限。对于任何国家的投资者来说,它都是世界上最好的长期投资策略。

无论在牛市熊市,利用趋势跟踪策略都能得到非凡的盈利机会,一些交易名家由此成为亿万富翁。在本书里,作者迈克尔·卡沃尔严谨地分析了历史绩效数据,来证明了趋势跟踪策略的运用。这些有效的数据来源于洞察一些最优秀的趋势跟踪交易者——他们究竟是如何限制风险,坚持进行高利润波段操作的?与亿万富翁们促膝而谈后,你将发现在自己的投资组合中如何应用这种策略。迈克尔。卡沃尔在本书中同时也打破了几个常见的认识误区,例如“长期持有”和“基本面投资”这样的观念。

趋势跟踪 顺势交易名家策略解读 目录

前言

致谢

中文版序

第一部分

1.趋势跟踪

认清何为市场

独立面对盈亏

你是投资者还是交易者?

你的类型:基本分析?技术分析?

你的决策:感性交易?机械交易?

趋势跟踪:永恒的投资策略

趋势跟踪无效了吗?

趋势跟踪操作法则:追随价格

趋势跟踪策略:截断亏损,让利润奔跑

以止损应对亏损

结语:趋势跟踪是一种思维方式

2.伟大的趋势跟踪交易者

比尔·顿

约翰·W·亨利

艾德·斯科塔

基斯.坎贝尔

杰里.帕克

沙勒姆·亚伯拉罕

理查德·丹尼斯

理查德·邓齐恩

杰西·利弗莫尔和迪克森·瓦茨

第二部分

3.趋势跟踪的绩效数据

不与指数比较,追求绝对收益

高波动性带来高收益

浮亏无所畏惧

相似的趋势跟踪绩效

交易是零和博弈

4.趋势跟踪大事记

事件1:泡沫股市

事件2:长期资本管理公司的崩溃

事件3:亚洲金融风暴和维克多·尼德霍夫

事件4:里森与巴林银行倒闭

事件5:德国金属股份有限公司

大事件的思考

5.趋势跟踪的棒球思维

本垒打——追求致命一击

比利·比尼的数字决策胜术

约翰·W·亨利的棒球世界

忽略数据与佩德罗的失败

第三部分

6.趋势跟踪关注焦点:行为金融

抑制自己的行为失控

情商:交易成功的核心特质

神经语言学:获取交易心理优势

艾德·斯科塔的交易部落

保持好奇心与热情

把追逐成功立为座右铭

7.趋势追踪的决策过程

寻求简单:奥姆剃刀原理

依据单一信息快速决策

不需要掌握所有事实

注重过程胜于结果

8.趋势跟踪者:视交易为科学

形成批判性思维习惯

接受非线性世界的现实

复利是投资的魔术

9.别再寻找交易圣杯

买入持有的幻梦

沃伦·巴菲特:买入持有之王的战略

摊平亏损——走向深渊

崩溃和恐慌:退休计划

陷入财务分析误区的华尔街

结语

第四部分

10.趋势跟踪交易系统

风险、报酬和不确定性

趋势跟踪交易系统的五个核心问题

设计你的交易系统

常见问题

11.我们的结语

趋势跟踪会失灵吗

亏损者才应该受到责备

让客户了解游戏规则

高风险、高收益是致富之路

趋势跟踪:勇敢者的游戏

附录

A:成功交易者的个性

B:现代投资组合理论和期货管理

C:关于交易系统的核心问题

趋势跟踪 顺势交易名家策略解读 精彩文摘

“我们中的大部分人,没有接受过把注意力集中在单一目标上的训练,持续五年、十年或二十年,放弃其他每件事情去完成它,但这是成为一个奥运会冠军、一个世界级的外科医生或一个基洛夫芭蕾舞演员所必须的要求。当然,这也可能是白费工夫。你所犯的一个错误,可能会让你前功尽弃。古语是千真万确的:有志者事竟成?你想做什么都能做得到,但不可能做到所

有的事。培根说有妻小难成大事’。把家庭放在第一位的人,不可能成为世界级的长跑选手,甚至不可能跑出3.5英里。赚你的第一个1000万美元,写一部伟大的美国小说,或骑摩托车环游全世界,这样的目标需要全身心的投入。”

——吉姆·罗杰斯

了解趋势跟踪的最好方法,不只是解读组成策略的公式,还要接触使用它的人。今天的一些投资者不愿承认,如果能向一些良师学习如何理财,他们可能做得更好。他们会报名参加烹饪课程,却不会利用他们前辈的或他们同行的关于赚钱的智慧优势。在前辈们已被证明是优秀的之后,也不愿意模仿他们的行为。我们认为,角色模仿对学习是非常重要的,本章将讲述优秀的趋势跟踪交易者。

根据我们对趋势跟踪的观察,如果你重视趋势跟踪策略过去和现在的绩效,你一定要做出选择。你可以接受这些数据,客观地对你自己的投资方式进行评估,并且承认变化。或者。你可以假装绩效数据不存在。如果你选择后者,那你要再考虑一下,趋势跟踪是否适合你。

运用趋势跟踪策略的交易者是通晓数门知识的人。国际关系领域中的一位著名的作家汤姆·弗里德曼解释说:“过去伟大的战略家不会只见树木不见森林。他们通晓数门知识,而且从一种生态学的角度观察世界。他们认为,世界是一张网,每件事情的内部都是紧密联系的。今天,在哪里可以找到一个通晓数门知识的人7各大院校与智囊机构都强调学术专业化,认为专攻单一领域比学习跨领域的知识来得重要。而且,如果缺乏对整体的认识,不知道某些方法是如何整合的、如何协助你达成目标,或是如何对你构成阻碍,便无法提出策略。如果没有策略,就只有随波逐流。”

我们介绍的趋势跟踪者看见了整体,看到了事物之间的联系,也了解他们自己,以及如何不让自己的情绪影响投资决策。我们喜欢的书之一——《华尔街操盘高手》中,查尔斯·弗克纳给我们解释了为何了解自己是如此重要:“应用交易系统进行交易,避免受心理因素的影响,意味着把你自己和你的交易分开。这可以从你用的词语开始。说自己‘做交易’和‘担任交易的职务’,意思与‘我是交易员’和‘我拥有一些股票和债券,就很不一样,我见过的市场奇才,如同威廉,布莱克所说的,‘我一定要有自己的系统方法,不然就会受制于人’,不管是在交易上、表达方式还是生活上,他们都有一套办法,不受人左右。有人会认为他们太鲁莽,难以相处,不循规蹈矩,或者太自我。但他们知道更伟大的事实——他们就是他们自己,他们知道自己在为什么而工作。”

比尔·顿是一个趋势跟踪交易者。他已经很富有。坦率地说,他不在乎你是否知道他是谁。在多数的投资者损失巨大的2002年,他获得了50%的利润率。一旦有机会,他毫不犹豫地打出本垒打。对于比尔·顿来说,他的投资不是大赚就是大赔。他已经连续28年获得平均报酬率24%的利润。因为他的绩效数据对趋势跟踪来说是清楚一致的,是趋势跟踪的典型范例,所以我们从描述比尔·顿开始。

比尔·顿是顿资本管理公司的主席和创始人,在2003年春天,超过10亿美元资金投入到他管理的项目中,这是因为在一段特别不景气的市况下,顿的综合指数在过去12个月中,上升了大约50%。因为他完全遵循交易系统,所以比尔,顿是有史以来最纯粹的趋势跟踪交易者之一。顿资本管理公司没有为它的客户设定每一年的收益“目标”。在顿资本管理公司的风险管理中,除了为客户赚钱,什么也没有,它预先排除了每年100%的收益。没有这样的规定。如果在年中的时候。顿资本管理公司的投资收益率达到50%,也不会就此罢手。他们不会在下半年的时间里因此而停止交易。每隔3年或4年,看到顿的资本下跌20%左右,是不会令人惊讶的。不管波动性的级别如何。这个独立律己的长期趋势跟踪交易者从不脱离他的核心策略。丹尼尔·顿(比尔,顿的儿子,顿资本管理公司的行政副总裁)表示:“我们的风险预算方案,在1974年时是最先进的,我们认为时至今日,它仍然跟得上时代。”

如果你已经读了吉姆·科林斯最近写的《通向伟大之路》一书,那就更能了解,比尔·顿为何坚持他在25年以前设定的原则:“实质上,从现在起10年、20年、30年或50年以后,无论你发现什么,都和现在一样真实。就像现在和50年前一样。只要抓住这些不变的事实就对了。”

比尔·顿就是抓住了这些事实。他总是相信,为了赚钱,你一定要承担一定的波动性。在顿资本管理公司投资的客户,都被要求做出严肃的财务承诺,而且必须对公司绝对信任。顿不愿花时间为投资过程中必然的亏损辩解,他的方法也不适合没有勇气的投资者。他的“完全的遵循”方式已经证明自己达30年之久,让顿自己和顿资本管理公司的客户变得富有。

比尔·顿的“风险预算方案”或资金管理,是以客观的决策为基础。“提心吊胆的代价太高”是他的座右铭。在特定的点他进入市场,如果市场价格下跌,在一个特定的点他就离场。对于比尔·顿来说,一个没有预先定义离场策略的交易,是要命的处方。

顿的风险管理系统能让他平衡投资组合的波动性,这一点是普通投资者,甚至专业的投资者都时常忽视的。市场中的波动性越大,他的交易量就越少。波动性越小,他的交易量越多。对于顿资本管理公司来说,如果承担风险是获得利润所必需的,那么,头寸大小应该总是被滴定式测量法(titrated)维持在标准的风险限制之内,所以,应该被设定为投资者可以接受的级别。顿资本管理公司的风险管理保证了当交易违背他们的策略时,他们退出市场。

丹尼尔-顿表示:“在预算风险的程序中,我们的专长领域之一是,怎么分配日元的交易风险,怎么分配标准普尔的交易风险,什么是完整的22个市场投资组合的最佳的平衡。风险参数都是由买入和卖出信号决定。因此,如果市场不利于我们,那么在那笔交易中,将承受多少损失,这才是问题的关键,我们最多只会损失一定的百分比。”

……

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匿名

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匿名网友

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评论:1   其中:访客  1   博主  0
    • jasonjd
      jasonjd 5

      趋势,哪有那么好把握!