财务报表阅读与信贷分析实务pdf

财务报表阅读与信贷分析实务 内容简介

《财务报表阅读与信贷分析实务》的作者崔宏是银行信贷专家，本书基于其长期工作经验和思考，重点介绍商业银行授信风险管理工作中如何使用和分析财务信息。

《财务报表阅读与信贷分析实务》共9章，分三篇。上篇“理论与框架”部分，主要介绍如何围绕信贷风险管理的目的，搭建企业财务分析的理论框架。中篇“操作与应用”部分是全书的核心，以综合性的理论概述，辅以大量的操作案例，具体展示如何对企业进行战略分析、会计调整、指标分析和前景预测。下篇介绍当前商业银行在营销公司业务或风险管理实践中，与企业报表相关的、正在提出或探索的两大问题：（1）报表营销问题；（2）抵押价值问题。

《财务报表阅读与信贷分析实务》既突出思路指导，又强调了技术训练、情景模拟和实例操作，是每个想搞通财务知识的信贷人员和每个想顺利获得信贷的企业财务人员的必读书。

财务报表阅读与信贷分析实务 目录

推荐序

前言

上篇 理念与框架

第1章 信贷人员财务分析导论

1.1 银行信贷管理与风险防范

1.2 企业财务分析与信贷风险识别

1.3 实践呼吁信贷财务分析水平的改进与提升

1.4 传达科学信息引领企业共舞

第2章 信贷人员财务分析的基本理念

2.1 财务报表与报表分析的局限性

2.1.1 企业财务报表的局限性

2.1.2 报表分析的局限性

2.2 信贷财务分析的特殊性

2.2.1 分析的目的直接指向企业的财务风险和偿债能力

2.2.2 分析的重点更加关注企业的流动性和盈利能力

2.2.3 分析的结果直接影响信贷风险管理决策

2.2.4 分析的主体不同于其他情形，分析技术各有所长

2.3 信贷财务分析的基本理念

2.3.1 分析是一个研究推理过程

2.3.2 行业分析先于报表分析

2.3.3 权变是财务分析的灵魂

2.3.4 不能迷信注册会计师或审计报告

2.3.5 标准的财务分析不是对每一家公司都必要

2.3.6 对企业提供给银行的财务报表务必保留一份戒心

第3章 信贷人员财务分析的理论框架

3.1 理论框架的重要性

3.2 信贷财务分析框架

3.2.1 企业财务分析的PHB框架

3.2.2 基于信贷风险管理的企业财务分析框架

3.3 基于信贷风险管理的财务报表分析切入点

3.4 信贷财务分析技术

3.4.1 闻嗅复核：含义与应用

3.4.2 “闻嗅复核”的缺陷与改善

3.4.3 “闻嗅复核”的应用举例

附录3A 资产负债表、利润表舞弊分析程序实用表

附录3B 现金流量表舞弊分析程序实用表

附录3C 会计报表附注、管理层的讨论、代理书、审计员的信件分析程序实用表

中篇 操作与应用

第4章 信贷人员财务分析之战略导航

4.1 经营环境与行业分析

4.1.1 宏观经济环境分析

4.1.2 行业竞争环境分析

4.2 价值驱动因素与竞争优势分析

4.2.1 价值驱动因素

4.2.2 竞争优势分析

4.3 竞争战略与财务预判

4.3.1 成本优势创造利润优势

4.3.2 差异化与高收益

4.4 生产运营与授信风险

4.4.1 供应

4.4.2 生产

4.4.3 销售

4.4.4 盈利模式

4.4.5 经营历史

4.4.6 管理风险

4.5 战略导航中常见陷阱及规避

4.5.1 在浩如烟海的战略中迷失了方向

4.5.2 战略分析与企业财务分析相脱节

4.5.3 无视企业多元化战略对财务分析的影响

4.5.4 战略分析对授信风险的影响不及财务分析重要

第5章 信贷人员财务分析之会计调整

5.1 辨认和评价关键会计政策

5.1.1 会计政策和会计估计

5.1.2 辨认和评价关键会计政策

5.2 报表危险信号识别与关注

5.2.1 会计职业界视野下的舞弊红旗标志

5.2.2 信贷人员应予重点关注的舞弊红旗标志

5.3 归准则化会计调整与实施

5.4 去准则化会计调整与实施

5.5 至可比化会计调整与实施

5.6 会计调整中常见陷阱及规避

5.6.1 所有的差异都要调整

5.6.2 经审计无误的会计数据都可拿来主义

5.6.3 现金流量表一定比资产负债表和利润表更可靠

5.6.4 盲目相信自己的识别能力

附录5A 大道至简：会计魔术就这么简单

附录5B 财务报表舞弊的关键识别指标

附录5C 企业会计准则执行和财务信息披露的不规范问题

第6章 信贷人员财务分析之指标分析

6.1 资产质量分析

6.1.1 资产负债表的总体审视

6.1.2 资产结构分析

6.1.3 资产利用效率分析

6.1.4 现金含量分析

6.2 盈利质量分析

6.2.1 利润表的整体审视

6.2.2 收入质量分析

6.2.3 利润质量分析

6.2.4 毛利率分析

6.3 现金流量分析

6.3.1 现金流量表整体审视

6.3.2 经营性现金流量分析

6.3.3 自由现金流量分析

6.4 偿债能力分析

6.4.1 短期偿债能力分析

6.4.2 长期偿债能力分析

6.5 指标分析中常见陷阱及规避

6.5.1 指标分析必须中规中矩

6.5.2 分析指标越多越好

6.5.3 分析结果是唯一的

6.5.4 指标所指方向总是对的

6.5.5 分析出结果就结束了

第7章 信贷人员财务分析之前景预测

7.1 前景的定性分析预测

7.1.1 未来宏观环境分析

7.1.2 行业景气度分析

7.1.3 企业战略分析

7.1.4 未来收益与现金流趋势分析

7.2 现金流预测

7.2.1 作为偿还中长期贷款的现金来源

7.2.2 现金流预测的框架模型

7.2.3 现金流预测的起点和假设

7.2.4 情景分析和敏感性分析

7.2.5 一个预测示例

7.3 基于模型的企业财务困境预测

7.3.1 单变量模型

7.3.2 多变量模型

7.4 前景预测中常见陷阱及规避

7.4.1 前景预测就是对企业未来发展的概括说明

7.4.2 前景预测就是编制企业预测性财务报表

7.4.3 未来是不确定的，不预测也罢

7.4.4 奉行预测模型的拿来主义

下篇 衍生与拓展

第8章 信贷人员财务分析之商业机会发掘

8.1 报表结构调整业务

8.1.1 财务结构调整业务

8.1.2 收益结构调整业务

8.2 报表要素调整业务

8.2.1 让资产动起来

8.2.2 让成本降下来

8.3 产业链条金融业务

8.3.1 企业级产业链中的业务机会

8.3.2 资产转换周期中的业务机会

8.4 商业模式嵌入业务

8.4.1 规模盈利模式

8.4.2 管理盈利模式

8.4.3 共生盈利模式

8.5 坐庄客户投行业务

第9章 信贷人员财务分析之抵押价值审视

9.1 抵押与贷款定价

9.1.1 抵押贷款定价的理论阐释

9.1.2 抵押在贷款实务中的置信威胁

9.2 抵押价值是什么价值

9.2.1 抵押资产评估价值变现率低下

9.2.2 市场价值为何根深蒂固

9.2.3 抵押贷款价值对市场价值的取代

9.2.4 抵押价值与银行贷款安全

9.3 抵押贷款价值的检验与利用

9.4 银行推行抵押贷款价值的挑战与管理改进

9.4.1 全面推进抵押贷款价值的挑战与实践困难

9.4.2 抵押贷款价值实践推进的策略与方法

9.4.3 抵押资产市场价值波动与银行风险动态管理

参考文献

后记

财务报表阅读与信贷分析实务 精彩文摘

或许是受企业编制预算及进行盈利预测的影响，一说到预测，不少人就想到编制全套的预测性财务报表。诚然，预测企业未来业绩的最好方法就是进行全面预测，不仅要预测现金流量，还要进行收益预测和资产负债表预测。全面预测的方法非常有用，即使是在人们只对业绩的一个方面感兴趣的情况下，也同样如此，这样做的好处是可以最大限度地避免假设之间的矛盾。但是，正如本书已经强调过的那样，对于信贷人员而言，尽管编制出一套全面的预测性财务报表没有什么坏处，但不免有些“浪费精力”。着眼于分析的核心目的（即判断未来期间企业是否有足够的现金流偿还债务），进行现金流预测多数情况已经能够满足前景分析的主要目的，而且即使需要编制全套预测性财务报表，也应是简式报表，而不能是详细报表，若是，则真的就像是在编制企业预算，过多的细节与银行的决策无关。

7.4.3 未来是不确定的，不预测也罢

实务中还存在一种倾向，就是一些信贷人员认为市场瞬息万变，未来不确定因素太多，预测本来就是一种“猜测”，不准确是常态，预测准确是运气。即使认真预测了，由于涉及太多的主观判断，通常会面临不同人员的不同意见，甚至引起不必要的争论，不预测也罢。由于未来是不确定的，对前景预测势必建立在一系列假设的基础上，从这个意义上讲，财务预测本身就一半是“科学”，一半是“艺术”。对不同预期进行讨论和争论本身就是通向“真理”的途径，这是正常和预料之中的事，也是应当加以鼓励的事，有助于我们重新考虑相关的假设条件，以提高预测的质量。何况在情景分析的技术中，通过情景分析和敏感性分析，能够为信贷人员提供一个较好的分析框架，用以评价借款人在未来各种可能条件下的偿债能力。