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《财经》战霾关键局 2016年第36期 精彩文摘

在“8.11”汇改之初，中国央行一度取消了对每日人民币兑美元汇率中间价的干预，让中间价直接等于前一日收盘价，这意味着央行主动放弃了过去稳定汇市的最主要工具。由于当时市场上存在较大的人民币兑美元贬值压力，此举导致“8.11”汇改之后初期，人民币兑美元汇率的快速贬值。

为了遏制人民币兑美元快速贬值，迄今为止央行采取了四种应对策略。策略之一，央行再度改变了每日人民币兑美元汇率中间价的定价机制。提出“收盘价+篮子汇率”的定价新机制；策略之二，央行通过在国内外汇市场上卖出美元，买入人民币来稳定汇率；策略之三，央行在“8.11”汇改后逐渐收紧了对资本外流的管制；策略之四，央行开始干预离岸人民币市场，其目标在于缩小离岸与在岸人民币兑美元汇率之间的汇差，从而达到遏制跨境套汇与稳定人民币汇率预期的目标。